天津十一选5

時(shi)間︰2020-04-01 13:02:17 來源︰經濟日報(bao)

2月3日,中(zhong)國人民(min)銀行開(kai)展了1.2萬億元公開(kai)市場操作,其中(zhong)7天逆(ni)回(hui)購操作9000億元,中(zhong)標利率2.40%,14天逆(ni)回(hui)購操作3000億元,中(zhong)標利率2.55%。兩個期限公開(kai)市場操作中(zhong)標利率均下降了10個基點。

對此,央行貨(huo)幣政策委員會委員、清(qing)華(hua)大學(xue)國家(jia)金融研究(jiu)院研究(jiu)員馬駿表示,公開(kai)市場操作中(zhong)標利率下降是中(zhong)央銀行超預期投放流動性(xing)的結果。今年春節後第一個交易日,人民(min)銀行開(kai)展1.2萬億元公開(kai)市場逆(ni)回(hui)購操作投放資金,比當日公開(kai)市場逆(ni)回(hui)購到(dao)期量(liang)1.05萬億元多1500億元,再(zai)加上(shang)其他因素增(zeng)加的流動性(xing),銀行體系流動性(xing)總(zong)量(liang)比去年春節後多了9000億元,流動性(xing)非(fei)常(chang)充(chong)裕。

馬駿認(ren)為(wei),超預期流動性(xing)投放推動今天公開(kai)市場操作中(zhong)標利率下行了10個基點,達到(dao)了“降息”效(xiao)果。公開(kai)市場操作中(zhong)標利率下降,有利于穩定投資者預期,提振金融市場信心。

“央行超預期流動性(xing)投放,對整體市場利率會產生向下的推動力。”馬駿說(shuo),繼今日反cong)呈諧《唐誒實墓 kai)市場操作中(zhong)標利率下降後,央行按慣例(li)在月中(zhong)開(kai)展的中(zhong)期借貸便(bian)利操作中(zhong)標利率也有望下降,這意味(wei)著2月20日公布(bu)的貸款市場報(bao)價利率(LPR)下降可期。1月初降準(zhun)後,部分銀行可能已根(gen)據資金成本變(bian)化下調了自(zi)身(shen)報(bao)價,但(dan)尚未(wei)達到(dao)使LPR整體下調的閾值。上(shang)次降準(zhun)的積累,加上(shang)此次央行超預期流動性(xing)投放推動整體市場利率下行,2月20日公布(bu)的LPR下降概率明(ming)顯增(zeng)大。

為(wei)了降低實體經濟融資成本,引導LPR利率下行,2020年04月01日,央行投放1年期中(zhong)期借貸便(bian)利(MLF)4000億元,同時(shi)將(jiang)利率下調5個基點至3.25%。為(wei)保持政策利率曲線水平平滑(hua),央行于11月18日下調7天期逆(ni)回(hui)購利率5個基點至2.5%,12月18日下調14天期逆(ni)回(hui)購利率5個基點至2.65%。

“從(cong)今天貨(huo)幣市場和債券市場運行情況來看,利率水平總(zong)體平穩,市場預期穩定。”中(zhong)國民(min)生銀行首席研究(jiu)員溫彬(bin)表示,在當前疫情防控特殊時(shi)期,央行這一舉措有利于保持節後市場流動性(xing)充(chong)足供應,有助于金融機構做(zuo)好流動性(xing)管理。2月10日,在這9000億元逆(ni)回(hui)購到(dao)期後,央行也有可能通過MLF置(zhi)換,投放較長期限流動性(xing),並(bing)對2月20日LPR報(bao)價產生影響。在這一周的時(shi)間里,央行可繼續觀察疫情防控情況、物價水平變(bian)動情況等,並(bing)作出相應政策選擇。

東方金誠首席宏觀分析師王青(qing)認(ren)為(wei),市場資金面有望保持較為(wei)寬(kuan)松狀態,若(ruo)本月LPR報(bao)價跟進(jin)下行,則企業貸款利率有可能以更大幅度ren)碌鰨 飩jiang)在一定程度上(shang)激發企業貸款需(xu)求(qiu),預計未(wei)來一段時(shi)期信貸、社融及M2等金融數據回(hui)升幅度將(jiang)會加快(kuai),這將(jiang)有效(xiao)緩(huan)沖(chong)疫情給(gei)宏觀經濟帶來的短期沖(chong)擊。

馬駿認(ren)為(wei),公開(kai)市場操作中(zhong)標利率下降dao)  諧 謇氏灤校 欣誚檔妥式鴣殺荊 huan)解(jie)企業的財務壓力,支(zhi)持zhi)堤寰 茫 huan)解(jie)新型冠狀病毒感染(ran)的肺(fei)炎(yan)疫情對實體經濟的沖(chong)擊。


編輯︰胡瀟(xiao)穎

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